Liquidité bancaire : Forte hausse des besoins en février 2025, portée par le recours du Trésor au financement intérieur

Les besoins en liquidité des banques tunisiennes ont connu une progression notable au mois de février 2025, atteignant 13,001 milliards de dinars, contre 12,348 milliards un mois plus tôt, selon les données publiées par la Banque centrale de Tunisie (BCT).

Cette hausse est principalement imputée à l’intensification du recours du Trésor public au financement intérieur, notamment à travers des souscriptions en bons du Trésor à court terme pour un montant total de 1.523 millions de dinars (MDT). Cette pression sur la liquidité a toutefois été atténuée en partie par le remboursement de la dette intérieure en dinars (646 MDT), le retour des billets et monnaies en circulation dans le système bancaire (193 MDT), ainsi que par des ventes nettes de devises à la Banque centrale contre des dinars (61 MDT).

Le volume global de refinancement a, de ce fait, progressé à 13.018 MDT en moyenne durant le mois de février, contre 12.410 MDT en janvier. Cette évolution s’explique par l’augmentation des opérations principales de refinancement (5.450 MDT contre 4.748 MDT) ainsi que celles à 6 mois (2.228 MDT contre 2.013 MDT). À l’inverse, les achats fermes de bons du Trésor ont enregistré un repli, s’établissant à 4.839 MDT contre 5.179 MDT le mois précédent.

Les opérations de refinancement à un mois poursuivent également leur baisse, atteignant 308 MDT en février, contre 346 MDT en janvier.

Par ailleurs, les banques ont légèrement réduit leur recours aux facilités à 24 heures, bien que ces opérations restent à des niveaux historiquement élevés. En moyenne, les facilités de prêt marginal se sont chiffrées à 1.127 MDT, en baisse par rapport à janvier (1.206 MDT), mais en hausse par rapport à février 2024 (961 MDT). Quant aux facilités de dépôt, elles se sont élevées à 934 MDT, contre 1.082 MDT un mois auparavant et 773 MDT une année plus tôt.

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